Поддержать команду Зеркала
Беларусы на войне
  1. Большинство людей в мире дышат грязным воздухом. Нормам ВОЗ соответствуют только семь стран
  2. Этот аналитик пять лет назад предсказал, что Турчина назначат премьером. Спросили, станет ли он преемником Лукашенко
  3. Карпенков объяснил, почему дроны «иногда падают на территории Беларуси», — понятней не стало
  4. «У нас другого пути не было». Поговорили с экс-силовиком, который пересекался с генпрокурором Шведом и был ранен на протестах 2020-го
  5. На рынке недвижимости, по всей видимости, грядет новая реальность. С чем это связано и каков прогноз у экспертов
  6. Зеленский высказался по ситуации в Курской области
  7. Стало известно, кто совершил масштабную кибератаку на X. Маск утверждал, что следы ведут в Украину
  8. Военные аналитики: Украина начала вывод своих войск из Курской области
  9. Столица России подверглась самой масштабной атаке беспилотников с начала войны
  10. Кредиты на автомобили Geely снова подорожали. Под какие проценты сейчас выдают эти займы и сколько придется переплатить банку за 10 лет?
  11. В Беларуси дорожает автомобильное топливо. На этот раз не на копейку
  12. Возобновление военной помощи, немедленное прекращение огня: о чем договорились США и Украина на первой встрече по миру
  13. Политика Трампа может напоминать хаос, но это не так: его тактику еще десять лет назад изучил американский журналист. Вот что он писал
  14. КГК пожаловался Лукашенко на торговые сети, которые создают свои пекарни и конкурируют с хлебозаводами
  15. Кремль молчит, а СМИ не знают, как освещать — как в России Z-сообщество и пропаганда отреагировали на итоги встречи Украины и США
  16. Лукашенко принял верительные грамоты от послов девяти стран. Кто в списке


Иностранный бизнес продолжает уходить из Беларуси. Спросили у эксперта по инвестициям, чем чаще всего обусловлено такое решение, а также посмотрели, теряют они или приобретают.

Снимок носит иллюстративный характер

Что происходит с иностранным бизнесом в Беларуси

В мае финско-литовская компания «Kesko Senukai» вышла из состава акционеров торговой сети ОМА и приостановила работу в Беларуси. Незадолго до этого решение перестать работать в нашей стране приняла IT-компания Hewlett Packard Enterprise. На предприятии «Штадлер Минск» рассказали о сокращении штата и переводе части работников в представительства других стран, хотя, как утверждается, полностью выводить бизнес из страны швейцарцы не собираются. В том же месяце концерн VMG остановил строительство своего предприятия в Светлогорске. Это лишь несколько примеров ухода из Беларуси представительств международного бизнеса.

После начала войны в Украине иностранный бизнес стал массово уходить с российского и белорусского рынков. В отношении нашей страны речь идет о десятках международных компаний. В России счет приближается к тысяче. Иностранцы закрывают здесь свои представительства и дочерние предприятия, останавливают инвестиции. Некоторые компании вывозят своих сотрудников, другие оставляют все белорусским партнерам, а третьи полностью закрывают белорусские проекты.

Эксперт о том, почему иностранный бизнес уходит из Беларуси

Эксперт по инвестициям Даниэль Крутцинна видит несколько причин, почему владельцы иностранных компаний принимают решение уйти или остаться в стране с высокими политическими рисками.

— Есть разные мотивации ухода или решения остаться. Для крупных компаний, которые котируются на бирже, основная причина — это репутационные риски. Они не могут рисковать всем из-за направления, которое представляет незначительный процент от их бизнеса, — говорит эксперт по инвестициям Даниэль Крутцинна. Уточним, что до 2020 года он несколько лет жил в Беларуси, консультировал иностранных инвесторов, которые интересуются нашим рынком.

По мнению Крутцинны, семейный бизнес в такой ситуации рассуждает по-другому.

— У них часто есть аргумент ответственности перед сотрудниками на представленном рынке. Для них важно быть надежным долгосрочным работодателем, поэтому они переживают, что будет с людьми, которые на них работают. Я знаю примеры, когда такие компании предлагали сотрудникам проголосовать за или против ухода с рынка. В такой ситуации оказывается, что мало кто [из сотрудников] готов из-за своих убеждений потерять материальную базу, — считает Даниэль Крутцинна.

Еще одним аргументом, который влияет на принятие решения об уходе бизнеса с рынка, эксперт называет то, что «западный бизнес в Беларуси является двигателем западных идей, другого стиля управления».

— Некоторые европейские бизнесы полагали, что их работа вносит вклад в движение к изменениям в таких странах, как Беларусь, и поэтому не спешили уходить из страны, — объясняет Даниэль Крутцинна.

— Иностранные компании, которые уходят из Беларуси, по большому счету, готовы списывать весь местный бизнес. Когда принимается такое решение, как правило, владельцы не надеются на этом что-то выручить. Наоборот, они понимают, что в силу экономических причин работа в стране будет нерентабельной. При таком раскладе свою компанию здесь легче закрыть.

По его словам, основные критерии, которые привлекали инвестиции и иностранный бизнес в Беларусь в «спокойные времена» — квалифицированные рабочие кадры, относительно недорогая рабочая сила, инфраструктура — сохраняются. Но на первый план сейчас выходят перспектива потерять лицо на других рынках, а также экономические риски от работы в стране, оказавшейся под санкционным давлением.

Но есть и другие компании, которые не спешат принимать такое решение, пытаясь понять, как будет развиваться ситуация, и надеясь на скорое завершение войны, а вместе с ней и разрешение кризиса.

Кто теряет от ухода из страны иностранных инвестиций

Уход иностранных компаний как с российского, так и с белорусского рынков, связан с финансовыми потерями. Например, платежная система Visa в первом квартале потеряла около 35 млн долларов из-за ухода из России. Энергетическая компания Shell оценивает перспективу потерь в 4 млрд долларов. Heineken, которая ушла и из Беларуси, называет потери около 400 млн долларов.

Но исследование Йельской школы менеджмента показало, что рыночная капитализация иностранных компаний, которые после начала войны в Украине ушли с российского рынка, выросла, а у оставшихся в этой стране — упала. Скорее всего, это касается и Беларуси, так как иностранный бизнес часто принимал решение по нашей стране в связке с Россией.

Эксперты Йельской школы менеджмента в апреле изучили динамику доходности акций 600 публично торгуемых компаний до 24 февраля и после начала войны в Украине. Оказалось, что рыночная стоимость бизнеса, который после вторжения России в Украину полностью ушел с российского рынка, выросла в среднем на 4%, у тех, кто приостановил операции, — на 3%. А у тех компаний, которые отказались от новых инвестиций, но сохранили свое присутствие в России, было снижение примерно на 2,2%. У тех, кто продолжил работать, как обычно, падение оказалось более заметным — на 5,5%.

Например, стоимость акций французской Societe Generale выросла на 5% после того, как она объявила об уходе из России. То есть компания осталась в плюсе даже с учетом потерь от непосредственного ухода более чем 3,4 млрд долларов. Это касается и других фирм. «Компании, ушедшие из России, не только несут значительные расходы, они также получают финансовые выгоды», — говорят авторы исследования.

Это связано с несколькими факторами. Первый из них связан с репутацией — риски присутствия на российском рынке оцениваются инвесторами и акционерами выше, чем временные трудности, связанные со сворачиванием бизнеса в этой стране. Второй — с тем, что Россия дает небольшой процент выручки большинства представленных международных компаний.

Белорусский финансовый аналитик Максим Адаскевич подтверждал такой вывод, приводя в пример Deutsche Bank, рыночная капитализация которого после заявлении об уходе из России увеличилась на 8%, то есть примерно на 1,7 млрд долларов. В своем телеграм-канале Belarus Finance аналитик назвал причины этого явления. Кроме небольшой роли российского рынка в доходах международных корпораций и отношения инвесторов к сохранению позиций на нем, это сложности работы в этой стране в условиях изоляции и падения ВВП, также возможный уход как персонала, так и клиентов или поставщиков к конкурентам, которые не работают с Россией.

— Якія могуць быць высновы для Беларусі? Калі ў будучыні наша краіна будзе мэтанакіравана працаваць на тое, каб да нас прыходзілі рэальна дыверсіфікаваныя па геаграфіі інвестыцыі — то неабходна будзе разумець, што часта істотнай для інвестара будзе далёка не толькі даходнасць, але і палітычная рызыка, і рэпутацыя краіны ў свеце, (а таксама рызыкі яе рэзкага пагаршэння), — подвел итог Максим Адаскевич.